안녕하세요 여러분, 민(Min) 입니다. 이번 포스팅에서는 앞서 포스팅한 부분다 다른 시각에서 CFFA를 해석해보고자 합니다. 아래는 Cash Flow From Assets (CFFA), Cash Flow to Creditors (CF/CR), Cash Flow to Stockholders (CF/SH)에 대한 설명입니다.
Cash Flow From Assets (CFFA)
- 기업의 자산을 통해 창출된 현금 흐름을 의미합니다.
- 기업의 총현금흐름(Total Cash Flow)에서 운전자본(Working Capital)의 변화를 제외한 현금 흐름입니다.
- 기업의 투자 수익성과 재무구조를 평가하는 데 사용됩니다.
Cash Flow to Creditors (CF/CR)
- 기업이 채권자들에게 지급한 현금 흐름을 의미합니다.
- 이자 지급액, 차입금 상환액, 배당금 지급액 등을 포함합니다.
- 기업의 재무구조와 채권자의 이익을 평가하는 데 사용됩니다.
Cash Flow to Stockholders (CF/SH)
- 기업이 주주들에게 지급한 현금 흐름을 의미합니다.
- 배당금 지급액, 자사주 매입액 등을 포함합니다.
- 기업의 재무구조와 주주의 이익을 평가하는 데 사용됩니다.
세 가지 항목에 대한 설명을 구체적으로 살펴보면 다음과 같습니다.
- **Cash Flow From Assets (CFFA)**는 기업의 자산을 통해 창출된 현금 흐름을 의미합니다. 기업은 자산을 사용하여 매출을 창출하고, 그에 따른 수익을 통해 현금을 창출하게 됩니다. 이러한 현금 흐름은 기업의 총현금흐름(Total Cash Flow)에서 운전자본(Working Capital)의 변화를 제외한 현금 흐름입니다. 운전자본은 기업의 영업 활동에 필요한 자금으로, 재고, 매출채권, 매입채무 등의 항목으로 구성됩니다. 운전자본의 변화는 기업의 영업 활동의 효율성과 유동성을 나타내는 지표로 사용되기 때문에, CFFA를 산정할 때 운전자본의 변화를 제외하는 것입니다.
- **Cash Flow to Creditors (CF/CR)**는 기업이 채권자들에게 지급한 현금 흐름을 의미합니다. 기업은 채권자로부터 자금을 조달하기 위해 차입을 하거나 채권을 발행하게 됩니다. 채권자들에게 지급하는 이자, 차입금 상환액, 배당금 지급액 등의 현금 흐름은 기업의 재무구조와 채권자의 이익을 평가하는 데 사용됩니다.
- **Cash Flow to Stockholders (CF/SH)**는 기업이 주주들에게 지급한 현금 흐름을 의미합니다. 기업은 주주들의 투자에 대한 보상으로 배당금을 지급하거나 자사주를 매입하게 됩니다. 배당금 지급액, 자사주 매입액 등의 현금 흐름은 기업의 재무구조와 주주의 이익을 평가하는 데 사용됩니다.
이러한 세 가지 항목을 합산하면 기업의 총현금흐름(Total Cash Flow)이 됩니다. 기업의 총현금흐름은 기업의 투자, 재무 활동, 영업 활동을 통해 창출된 현금 흐름의 합입니다.
**Cash Flow From Assets (CFFA) = Cash Flow to Creditors (CF/CR) + Cash Flow to Stockholders (CF/SH)**라는 공식은 기업의 총현금흐름(Total Cash Flow)을 세 가지 항목으로 분해하여 표현한 것입니다. 이 공식은 기업의 재무구조와 투자 수익성을 평가하는 데 유용하게 사용됩니다.
예를 들어, 기업의 CFFA가 100억 원이고, CF/CR이 50억 원, CF/SH가 50억 원이라면, 기업은 총 100억 원의 현금을 창출하였고, 그 중 50억 원은 채권자들에게 지급하고, 50억 원은 주주들에게 지급한 것입니다.
이 공식을 통해 기업의 재무구조와 투자 수익성을 평가할 때는 다음과 같은 사항을 고려해야 합니다.
- CF/CR이 크다면 기업의 재무구조가 안정적일 가능성이 높습니다.
- CF/SH가 크다면 기업의 투자 수익성이 높을 가능성이 높습니다.
이 공식은 기업의 재무구조와 투자 수익성을 평가하는 데 유용한 도구이지만, 단독으로 사용해서는 정확한 평가를 할 수 없습니다.
도움이 되셨길 바라며, 즐거운 하루 보내세요!
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